Chất lượng lúa mì vụ đông của Mỹ rơi xuống mức thấp nhất lịch sử kích hoạt lo ngại suy giảm nguồn cung giữa bối cảnh các quỹ đầu cơ ồ ạt bán tháo, trong khi nhóm nguyên liệu công nghiệp ghi nhận giá cà phê Robusta thất bại trong việc kích hoạt tín hiệu đảo chiều tạo đáy còn ca cao phản ứng tích cực đẩy giá vượt lại đường EMA 50.

NÔNG SẢN

Trung Quốc đã nhập khẩu 11,79 triệu tấn (433 triệu thùng) đậu tương trong tháng 5, giảm 15% so với cùng kỳ năm ngoái nhưng cao hơn cả mức trung bình của tháng và dự báo của các nhà phân tích. Tính đến hết 8 tháng đầu năm 2025/2026, tổng lượng nhập khẩu tăng gần 4% so với cùng kỳ năm trước nhưng thấp hơn tốc độ kỷ lục của năm 2022/2023.

Tình hình cung cầu ngô của Mỹ không thay đổi so với tuần trước, nhưng vẫn thấp hơn so với dự kiến. Tình hình cung cầu đậu tương giảm 1 điểm phần trăm bất chấp dự kiến ​​cải thiện, nhưng tình hình cung cầu lúa mì vụ xuân tăng mạnh 5 điểm phần trăm, vượt dự báo của các nhà phân tích.

USDA thông báo một đơn bán nhanh 120.000 tấn ngô vụ cũ, tương đương khoảng 4,7 triệu giạ, cho một khách hàng chưa xác định, hỗ trợ nhu cầu xuất khẩu ngô trong ngắn hạn.

Giá lúa mì tăng khi chất lượng lúa mì vụ đông của Mỹ tiếp tục xấu đi, làm gia tăng kỳ vọng USDA có thể hạ dự báo sản lượng thu hoạch. Theo USDA, chỉ 25% diện tích lúa mì vụ đông được đánh giá tốt/xuất sắc, mức thấp nhất từng ghi nhận và thấp hơn cả đáy năm 2023. Dù chỉ số chất lượng ở giai đoạn cuối vụ không còn mang tính quyết định như đầu mùa, diễn biến này vẫn làm nổi bật rủi ro suy giảm nguồn cung lúa mì Mỹ.

Đà giảm mạnh của nhóm nông sản trong hai tuần gần đây phần lớn đến từ hoạt động điều chỉnh vị thế của các quỹ đầu cơ. Với lúa mì CBOT, sau khi hiếm hoi chuyển sang trạng thái mua ròng, các quỹ đã nhanh chóng đảo chiều từ +3.099 hợp đồng xuống bán ròng -54.640 hợp đồng chỉ trong hai tuần, cho thấy áp lực thoát vị thế rất mạnh.

Ngô cũng ghi nhận mức giảm đáng kể khi vị thế mua ròng của các quỹ giảm từ +293.342 xuống +120.132 hợp đồng, tương đương giảm khoảng 59%.

Trong khi đó, đậu tương chịu áp lực nhẹ hơn, với vị thế mua ròng giảm từ +198.037 xuống +155.780 hợp đồng, cho thấy dòng tiền đầu cơ vẫn chưa rút mạnh như ở lúa mì và ngô.

Khu vực Thái Bình Dương nhiệt đới đang tiến gần hơn đến trạng thái El Niño. Nhiệt độ bề mặt biển (SST) tại trung tâm Thái Bình Dương nhiệt đới đã vượt ngưỡng El Niño. Trong khi các chỉ số khí quyển cũng bắt đầu phù hợp với trạng thái El Niño, rõ ràng SST đang cao hơn nhiều so với mức bình thường.

NGUYÊN LIỆU CÔNG NGHIỆP

Giá cà phê Robusta đã hình thành nến búa ngược tại vùng hỗ trợ ngang trong phiên trước, khu vực có thể được xem là nền tảng cho mô hình ba đáy tiềm năng. Tuy nhiên, tín hiệu này cần được xác nhận và phiên hôm nay bên mua đã thất bại trong việc đóng cửa vượt đỉnh nến búa ngược, khiến tín hiệu đảo chiều tạo đáy chưa được kích hoạt. Thay vào đó, nến giảm tiếp diễn cho thấy bên bán vẫn đang kiểm soát và lực cầu chưa đủ thuyết phục.

Giá cà phê tiếp tục giao dịch trong mô hình nêm giảm và bắt đầu xuất hiện trạng thái do dự tại vùng hỗ trợ giảm. RSI ở mức 28 cùng việc giá kiểm định vùng hỗ trợ quan trọng cho thấy động lượng giảm đã suy yếu rõ rệt trong vài phiên gần đây. Nến búa ngược trước đó cho thấy bên mua đã có nỗ lực đẩy giá lên, dù chưa thể xác nhận tín hiệu đảo chiều khi giá chưa đóng cửa vượt đỉnh nến.

Giá ca cao tiếp tục tích lũy trong mô hình cờ đuôi nheo, sau khi nến trong biên trước đó. Phiên hôm nay, bên mua đã phản ứng tích cực khi giành lại EMA 50 bằng một nến nhấn chìm tăng, cho thấy lực mua vẫn duy trì và động lượng ngắn hạn đang có dấu hiệu cải thiện. Nếu giá đóng cửa vượt lên trên vùng này, khả năng phá vỡ mô hình cờ đuôi nheo theo hướng tăng sẽ được củng cố.