Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu còn nhiều bất ổn, các chuyên gia hàng đầu đã có những nhận định quan trọng về triển vọng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tại cuộc họp Hiệp hội Kinh tế Hoa Kỳ diễn ra ở San Francisco. Các ý kiến cho thấy Fed có thể áp dụng một cách tiếp cận thận trọng hơn trong việc điều chỉnh lãi suất trong năm 2025.

Ellen Zentner, chuyên gia từ Morgan Stanley Wealth Management, nhấn mạnh rằng các tuyên bố gần đây của Chủ tịch Fed Jerome Powell phản ánh tín hiệu rõ ràng hơn về việc Fed có thể tạm dừng các thay đổi lớn trong chính sách tiền tệ. Bà nhận định, ngôn ngữ trong các tuyên bố chính sách đã trở nên cứng rắn hơn, cho thấy cơ quan này sẽ cân nhắc kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định nào.

"Thông điệp của Fed hiện nay rất rõ ràng: nếu có bất kỳ điều chỉnh nào, họ sẽ thông báo trước. Đây là sự thay đổi quan trọng so với cách tiếp cận đơn giản là bỏ qua một cuộc họp như trước đây," bà Zentner nói.

Lãi suất: Cắt giảm hay giữ nguyên?

Jason Furman, cựu chuyên gia kinh tế cấp cao dưới thời Tổng thống Obama và hiện là giáo sư tại Đại học Harvard, dự đoán rằng Fed có thể chỉ cắt giảm lãi suất một lần trong năm nay. Ông cho rằng điều này sẽ phụ thuộc vào sự vững mạnh của thị trường lao động. Nếu tỷ lệ thất nghiệp gia tăng, Fed có thể nới lỏng chính sách, nhưng quyết định này sẽ không được thực hiện dễ dàng.

"Tư duy của Fed đã thay đổi. Họ cần có lý do thuyết phục hơn để cắt giảm lãi suất, thay vì chỉ đơn giản là phản ứng theo tình hình," ông Furman chia sẻ.

Tuy nhiên, ông cũng không loại trừ khả năng Fed sẽ tăng lãi suất trở lại trong năm 2025, nếu lạm phát vượt mức 3% vào giữa năm. Hiện tại, chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) – thước đo lạm phát ưa thích của Fed – đạt 2.4% vào tháng 11 năm ngoái.

Ngược lại, Karen Dynan, chuyên gia tại Viện Kinh tế Quốc tế Peterson, tỏ ra lạc quan hơn. Bà dự báo Fed có thể thực hiện ba đợt cắt giảm lãi suất trong năm nay, với mục tiêu ngăn chặn sự suy yếu của nền kinh tế. Theo bà Dynan, sự tăng trưởng của thị trường chứng khoán trong năm trước và niềm tin cao của người tiêu dùng sẽ tiếp tục củng cố nền kinh tế Mỹ.

Tăng trưởng kinh tế: Áp lực và triển vọng

Furman cảnh báo rằng nền kinh tế Mỹ có thể tăng trưởng chậm lại, với tốc độ giảm xuống mức 1.5%-2% trong năm nay. Ông lưu ý rằng người tiêu dùng không ở trong tình trạng xấu, nhưng áp lực tài chính đang gia tăng, có thể ảnh hưởng đến chi tiêu trong dài hạn.

Trong khi đó, Dynan kỳ vọng rằng các hiệu ứng tài sản từ thị trường chứng khoán sẽ hỗ trợ nền kinh tế. "Với sự vững chắc hiện tại, tôi tin rằng nền kinh tế sẽ tiếp tục đi đúng hướng," bà nhận định.

Dù có những quan điểm khác nhau, các chuyên gia đều đồng ý rằng Fed sẽ thận trọng hơn trong việc ra quyết định chính sách tiền tệ năm 2025. Tùy thuộc vào diễn biến của lạm phát, thị trường lao động và tăng trưởng kinh tế, Fed có thể linh hoạt giữa việc duy trì lãi suất hoặc điều chỉnh nhẹ để đối phó với các thách thức kinh tế.

Đọc thêm:

Hàng hóa phái sinh là gì? Tìm hiểu cách đầu tư hàng hóa sinh lời