Giá vàng lao dốc mạnh nhất hơn một thập kỷ: Điều chỉnh tạm thời hay khởi đầu cho chu kỳ giảm mới?

Thị trường vàng toàn cầu vừa trải qua một cú sốc lớn. Trong phiên gần đây, giá vàng thế giới “bốc hơi” tới 60 USD/ounce, ghi nhận mức giảm mạnh nhất trong hơn 10 năm, khiến giới đầu tư không khỏi lo ngại: liệu đợt tăng “nóng” suốt từ đầu năm nay đang đi đến hồi kết, hay đây chỉ là một nhịp điều chỉnh kỹ thuật sau chuỗi tăng kéo dài?

Bán tháo trên diện rộng sau giai đoạn tăng phi mã

Sự lao dốc bất ngờ của vàng đã kéo theo đợt bán tháo mạnh trên các sàn kim loại quý toàn cầu, đặc biệt là tại Sàn giao dịch Singapore, nơi nhiều cổ phiếu liên quan đến vàng đồng loạt sụt giảm.
Đáng chú ý, cú điều chỉnh này diễn ra ngay sau một tuần lễ kỷ lục, khi giá vàng giao ngay chạm mốc 4.300 USD/ounce – mức cao chưa từng có trong lịch sử, và tăng tới 60% kể từ đầu năm 2025, vượt trội hơn cả Bitcoin lẫn các cổ phiếu công nghệ hàng đầu.

Diễn biến đảo chiều quá nhanh khiến nhiều nhà đầu tư bối rối, còn giới phân tích chia thành hai phe rõ rệt về tương lai của kim loại quý này.

Quan điểm 1: Đà giảm chỉ là “điều chỉnh lành mạnh”

Phần lớn các chuyên gia cho rằng, chưa thể vội kết luận chu kỳ tăng của vàng đã kết thúc. Theo họ, đợt sụt giảm vừa qua là một nhịp điều chỉnh cần thiết sau giai đoạn tăng trưởng “quá nóng”.

Bà Charu Chanana, Chiến lược gia đầu tư trưởng tại Ngân hàng Saxo, nhận định:

“Đây là một đợt điều chỉnh lành mạnh. Việc giá vàng hạ nhiệt giúp thị trường cân bằng trở lại và giảm nguy cơ hình thành bong bóng đầu cơ.”

Tương tự, chuyên gia Carsten Menke của Julius Baer cho rằng đây chỉ là giai đoạn củng cố ngắn hạn, và thị trường có thể sớm phục hồi khi lực cầu quay trở lại.

Theo ông Fawad Razaqzada từ City Index, nhiều nhà đầu tư đã bỏ lỡ sóng tăng trước đó, nên sẽ tranh thủ mua vào khi giá giảm, qua đó giúp hạn chế đà bán tháo và ổn định thị trường.

Nền tảng hỗ trợ vàng vẫn vững chắc

Giới phân tích đồng thuận rằng các yếu tố cơ bản hỗ trợ giá vàng vẫn chưa hề thay đổi.
Những bất ổn địa chính trị, rủi ro kinh tế vĩ mô, cùng triển vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hạ lãi suất và đồng USD suy yếu tiếp tục tạo môi trường thuận lợi cho vàng – tài sản trú ẩn truyền thống.

Bên cạnh đó, hoạt động mua ròng vàng của các ngân hàng trung ương và dòng vốn chảy vào các quỹ ETF vàng vẫn duy trì mạnh mẽ.
Ngân hàng Lombard Odier thậm chí nâng mục tiêu giá vàng 12 tháng tới lên 4.600 USD/ounce, thể hiện niềm tin rằng xu hướng tăng dài hạn vẫn chưa kết thúc.

Quan điểm 2: Cảnh báo rủi ro điều chỉnh sâu hơn

Tuy nhiên, vẫn có những ý kiến thận trọng. Các chiến lược gia Frances Cheung và Christopher Wong của OCBC Bank cảnh báo rằng đà tăng quá nhanh trong thời gian qua đã khiến định giá ngắn hạn trở nên “nóng đỏ”.
Theo họ, nếu giá vàng xuyên thủng các ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật quan trọng, xu hướng giảm có thể mở rộng mạnh hơn, đặc biệt khi các vị thế đầu cơ đang ở mức cao kỷ lục.

Ngoài ra, những tiến triển tích cực trong quan hệ Mỹ – Trung, hoặc sự hạ nhiệt của các điểm nóng địa chính trị, có thể làm suy yếu nhu cầu trú ẩn và kéo giá vàng đi xuống trong ngắn hạn.

Tương lai nào cho vàng?

Nhìn tổng thể, đợt giảm sâu vừa qua chưa đủ để xác nhận sự kết thúc của chu kỳ tăng giá.
Vàng vẫn đang hưởng lợi từ lạm phát cao, lãi suất giảm, nợ công toàn cầu lớn, và những bất ổn chính trị – tài chính lan rộng.

Các chuyên gia cho rằng, chừng nào thế giới còn đối mặt với rủi ro và các ngân hàng trung ương còn tiếp tục mua vàng, thì “câu chuyện vàng” vẫn chưa kết thúc.
Tuy nhiên, giai đoạn sắp tới có thể biến động mạnh hơn, đòi hỏi nhà đầu tư phải thận trọng với các nhịp điều chỉnh ngắn hạn và quản trị rủi ro chặt chẽ hơn.

🟡 Tóm lại: Đợt giảm mạnh vừa qua có thể chỉ là “nghỉ giữa chừng” trong một hành trình tăng giá dài hơi hơn. Với nền tảng vĩ mô vẫn ủng hộ, vàng nhiều khả năng vẫn là “ngôi sao sáng” của thị trường hàng hóa trong thời gian tới – dù con đường đi lên có thể gập ghềnh hơn trước.

.................................................

Liên hệ tư vấn đầu tư hàng hoá: 0327.555.026