Toàn cảnh thị trường

Các yếu tố địa chính trị tiếp tục đóng vai trò là chất xúc tác gây biến động cho thị trường tài chính toàn cầu, ngay cả khi chứng khoán vẫn duy trì ở vùng đỉnh lịch sử. Giá dầu đã lùi về mức thấp nhất trong ba tuần sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết Venezuela có thể chuyển giao tới 50 triệu thùng dầu cho Mỹ. Đồng thời, những bước tiến trong các cam kết an ninh liên quan đến Ukraine đang làm gia tăng kỳ vọng về khả năng chấm dứt xung đột, cũng như nới lỏng các hạn chế đối với dầu mỏ Nga.

Căng thẳng gia tăng giữa Nhật Bản và Trung Quốc cũng góp phần hỗ trợ đồng USD, khiến đồng tiền này giao dịch gần vùng cao nhất kể từ giữa tháng 12.

Mặc dù nhà đầu tư cần chuẩn bị cho khả năng biến động còn tiếp diễn, chúng tôi vẫn duy trì quan điểm rằng giá dầu có khả năng phục hồi trong năm nay, qua đó củng cố triển vọng tích cực đối với nhóm hàng hóa nói chung. Bên cạnh đó, xu hướng suy yếu của đồng USD được kỳ vọng sẽ kéo dài trong nửa đầu năm 2026, khiến việc cơ cấu lại danh mục tiền tệ trở nên đặc biệt quan trọng.

Nguồn cung thắt chặt tạo nền tảng cho giá dầu

Tình trạng dư cung trên thị trường dầu mỏ toàn cầu dự kiến sẽ dần thu hẹp vào nửa cuối năm, qua đó tạo lực đỡ cho giá dầu. Venezuela sở hữu trữ lượng dầu lớn với rủi ro địa chất tương đối thấp, tuy nhiên sản lượng hiện tại chỉ khoảng 1 triệu thùng/ngày, tương đương chưa tới 1% tổng sản lượng toàn cầu.

Việc mở rộng khai thác tại quốc gia này đòi hỏi dòng vốn đầu tư đáng kể do hạ tầng dầu khí đã xuống cấp nghiêm trọng sau nhiều năm thiếu đầu tư và quản lý kém hiệu quả. Dù xuất hiện thông tin cho rằng lãnh đạo các tập đoàn dầu khí có thể làm việc với chính quyền Mỹ về khả năng đầu tư vào Venezuela, mức độ sẵn sàng rót vốn vẫn là dấu hỏi lớn trong bối cảnh giá dầu hiện nay, cũng như khi môi trường pháp lý và tính ổn định chính trị chưa rõ ràng.

Ở chiều ngược lại, chúng tôi cho rằng ngay cả khi xung đột Nga – Ukraine hạ nhiệt, khả năng bổ sung đáng kể nguồn cung dầu ra thị trường toàn cầu trong ngắn và trung hạn là khá hạn chế. Do đó, sự cải thiện của nhu cầu cùng với tốc độ tăng trưởng nguồn cung chậm lại sẽ tiếp tục hỗ trợ giá dầu Brent. Mục tiêu giá cuối năm của chúng tôi là 67 USD/thùng.

Kim loại công nghiệp giữ vai trò dẫn dắt

Những thách thức về nguồn cung được dự báo sẽ tiếp tục nâng đỡ giá kim loại công nghiệp, trong khi nhu cầu đầu tư đối với nhóm kim loại quý vẫn duy trì ở mức cao. Đây là nền tảng cho quan điểm tích cực của chúng tôi đối với thị trường hàng hóa trong năm nay.

Giá đồng đã vượt ngưỡng 13.000 USD/tấn khi thị trường ngày càng chú ý đến các rủi ro phía cung. Chúng tôi kỳ vọng tình trạng thiếu hụt ngày càng rõ nét sẽ giúp giá đồng duy trì xu hướng tăng trong trung hạn. Trên bình diện rộng hơn, các chương trình kích thích tài khóa tại Mỹ, châu Âu và châu Á sẽ tiếp tục thúc đẩy nhu cầu kim loại công nghiệp.

Đặc biệt, xu hướng điện khí hóa và chuyển dịch sang năng lượng sạch đang tạo ra lực cầu mang tính cấu trúc. Chúng tôi ước tính tổng chi tiêu toàn cầu cho hạ tầng điện và năng lượng trong vòng 10 năm tới có thể vượt 32.000 tỷ USD, mở ra triển vọng dài hạn tích cực cho các kim loại chủ chốt như đồng và nhôm.

Đồng USD đối mặt áp lực suy yếu

Đồng USD được dự báo còn dư địa suy yếu khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) từng bước nới lỏng chính sách tiền tệ. Các chỉ số hoạt động trong lĩnh vực sản xuất và dịch vụ đều cho thấy dấu hiệu giảm tốc, trong khi dữ liệu việc làm sắp công bố có thể củng cố kỳ vọng về các đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo.

Chúng tôi cho rằng thị trường lao động Mỹ sẽ tiếp tục yếu đi, tạo điều kiện để Fed hạ lãi suất thêm 25 điểm cơ bản trong quý này. Việc lợi thế lãi suất của Mỹ bị thu hẹp, cùng với thâm hụt ngân sách và cán cân vãng lai kéo dài, cũng như xu hướng đa dạng hóa khỏi USD của nhà đầu tư toàn cầu, sẽ tiếp tục gây sức ép lên đồng bạc xanh.

Sức hấp dẫn của đầu tư kim loại tại Việt Nam

Trong bối cảnh bất ổn địa chính trị, lạm phát và biến động tiền tệ, kim loại hàng hóa ngày càng khẳng định vai trò là kênh đầu tư quan trọng nhờ tính minh bạch, thanh khoản cao và khả năng phòng vệ rủi ro.

Tại Việt Nam, nhà đầu tư hiện có thể tham gia giao dịch các mặt hàng kim loại như vàng, bạc, đồng… một cách hợp pháp và minh bạch thông qua Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV) – đơn vị duy nhất được Bộ Công Thương cấp phép tổ chức thị trường giao dịch hàng hóa tập trung.

Thông qua MXV, nhà đầu tư trong nước có thể tiếp cận trực tiếp với các hợp đồng kim loại liên thông với thị trường quốc tế, hưởng lợi từ:

• Biến động giá toàn cầu theo thời gian thực

• Cơ chế giao dịch minh bạch, chuẩn hóa

• Khả năng đa dạng hóa danh mục mà không cần nắm giữ tài sản vật chất

Điều này mở ra cơ hội để kim loại không chỉ đóng vai trò phòng thủ mà còn trở thành công cụ đầu tư linh hoạt trong bối cảnh thị trường tài chính nhiều biến động.

Khuyến nghị đầu tư

Từ những phân tích trên, chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư:

• Chủ động quản lý rủi ro tiền tệ, đảm bảo danh mục phù hợp với các nghĩa vụ tài chính và kế hoạch chi tiêu trong tương lai

• Ưu tiên các đồng tiền như euro, đô la Úc và một số đồng tiền có lợi suất cao

• Tăng cường phân bổ chiến thuật vào nhóm kim loại, đặc biệt là bạc, đồng và bạch kim, nhằm tận dụng xu hướng thiếu hụt nguồn cung, nhu cầu công nghiệp gia tăng và vai trò phòng vệ trước biến động kinh tế toàn cầu

---------------------

Liên hệ tư vấn: 0979.71.9839 (mobile/zalo) 

Mở tài khoản đầu tư Hàng Hóa