Quỹ Tiền tệ Quốc tế nhận định dư địa để Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cắt giảm lãi suất trong năm nay rất hạn chế, trái với kỳ vọng thị trường.

Dự báo thận trọng: Chỉ một lần cắt giảm lãi suất

Theo Quỹ Tiền tệ Quốc tế, khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ hạ lãi suất trong năm 2026 là khá hạn chế. Trong báo cáo tham vấn Điều IV về kinh tế Mỹ, IMF dự báo Fed có thể chỉ thực hiện một lần cắt giảm lãi suất duy nhất vào cuối năm nay.

Tổ chức này cho rằng dù lạm phát được kỳ vọng sẽ quay về mức mục tiêu 2%, quá trình này sẽ kéo dài tới nửa đầu năm sau. Tuy nhiên, IMF nhận định dư địa nới lỏng chính sách trong ngắn hạn là không nhiều.

IMF nhấn mạnh việc cắt giảm lãi suất sâu hơn chỉ có thể xảy ra nếu thị trường lao động suy yếu rõ rệt và áp lực lạm phát không gia tăng.

Đặc biệt, rủi ro từ giá dầu và hàng hóa leo thang có thể khiến kỳ vọng lạm phát ngắn hạn tăng trở lại, qua đó hạn chế khả năng nới lỏng chính sách. Đây được xem là yếu tố then chốt khiến Fed phải duy trì lập trường thận trọng.

Lãi suất vẫn gần trung lập, áp lực từ năng lượng

Ban điều hành IMF đánh giá chính sách hiện tại của Fed đang ở trạng thái gần trung lập. Tuy nhiên, áp lực từ giá năng lượng tăng và nguy cơ lan sang lạm phát lõi có thể khiến quá trình đưa lạm phát về mục tiêu bị chậm lại.

Theo kịch bản cơ sở của IMF, lãi suất điều hành của Fed có thể giảm về khoảng 3,25% – 3,5% vào cuối năm, từ mức hiện tại 3,5% – 3,75%. Mức này được kỳ vọng đủ để hỗ trợ thị trường lao động và đưa lạm phát về mục tiêu 2% vào nửa đầu năm 2027.

Nguồn: CafeF