Bộ Lao động Mỹ vừa công bố báo cáo về chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 11/2024, ghi nhận mức tăng 0,4%, cao hơn đáng kể so với mức dự báo 0,2% của các nhà kinh tế do Dow Jones khảo sát. So với cùng kỳ năm trước, PPI tăng 3%, mức cao nhất kể từ tháng 2/2023, đánh dấu sự gia tăng áp lực lạm phát đối với nền kinh tế lớn nhất thế giới.

Sự gia tăng trong giá cả hàng hóa

Phân tích dữ liệu cho thấy giá hàng hóa trong tháng 11 đã tăng 0,7% so với tháng 10, mức tăng cao nhất kể từ đầu năm nay. Một phần lớn trong mức tăng này là do giá thực phẩm tăng mạnh, với mức tăng lên tới 3,1%. Điều này cho thấy sự biến động mạnh mẽ trong các mặt hàng thiết yếu, đồng thời làm dấy lên lo ngại về sức ép chi phí đối với các doanh nghiệp và người tiêu dùng.

Chỉ số PPI lõi, không bao gồm thực phẩm và năng lượng – hai yếu tố thường xuyên biến động – tăng 0,2% trong tháng 11, phù hợp với dự báo. Tuy nhiên, trên cơ sở hàng năm, PPI lõi tăng 3,4%, cao hơn mức tăng 2,9% của tháng 9 và là mức cao nhất kể từ tháng 6 năm nay.

PPI và mối liên hệ với lạm phát tiêu dùng

PPI được coi là một chỉ báo hàng đầu về lạm phát giá tiêu dùng (CPI) vì nó phản ánh sự thay đổi trong giá cả hàng hóa và dịch vụ tại giai đoạn sản xuất. Dữ liệu PPI tháng 11 đã cho thấy sự tương đồng với báo cáo CPI công bố trước đó vào ngày 11/12, khi CPI hàng năm tăng lên 2,7%, mức tăng lớn nhất trong vòng 7 tháng qua.

Mức tăng đồng bộ trong cả PPI và CPI làm nổi bật thực tế rằng lạm phát tại Mỹ vẫn tiếp tục duy trì ở mức cao, bất chấp các nỗ lực kiểm soát từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Thị trường dự đoán Fed tiếp tục nới lỏng lãi suất

Mặc dù áp lực lạm phát chưa có dấu hiệu suy giảm rõ ràng, thị trường tài chính vẫn đặt nhiều kỳ vọng vào việc Fed sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất cơ bản trong cuộc họp vào ngày 17-18/12 sắp tới. Theo các nhà phân tích, xác suất Fed hạ lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm đã lên tới 98%.

Trong hai lần điều chỉnh gần đây vào tháng 9 và tháng 11, Fed đã giảm tổng cộng 0,75 điểm phần trăm, cho thấy cơ quan này đang theo đuổi chiến lược nới lỏng tiền tệ thận trọng để hỗ trợ nền kinh tế. Tuy nhiên, các chuyên gia cũng dự báo rằng sau lần giảm lãi suất sắp tới, Fed có thể tạm giữ nguyên mức lãi suất trong tháng 1/2025 và chỉ điều chỉnh nhẹ trong cả năm tiếp theo.

Lạm phát dai dẳng – Thách thức lớn với nền kinh tế Mỹ

Mặc dù Fed đã có những động thái tích cực nhằm kiềm chế lạm phát, báo cáo PPI và CPI mới nhất cho thấy sự thách thức không nhỏ trong việc kiểm soát giá cả. Trong khi chi phí thực phẩm tăng cao tác động mạnh đến người tiêu dùng, các doanh nghiệp cũng phải đối mặt với áp lực chi phí đầu vào tăng cao, điều này có thể làm giảm lợi nhuận hoặc đẩy giá bán lên cao hơn.

Zain Vawda, một nhà phân tích tại MarketPulse, nhận định: "Áp lực lạm phát hiện tại vẫn là bài toán hóc búa với Fed. Việc cắt giảm lãi suất có thể hỗ trợ nền kinh tế trong ngắn hạn, nhưng cần theo dõi kỹ lưỡng tác động của nó đối với tình hình lạm phát trong trung và dài hạn".

Đọc thêm:

Hàng hóa phái sinh là gì? Tìm hiểu cách đầu tư hàng hóa sinh lời