Phân tích các yếu tố tác động đến kim loại ngày 16/03/2026: vàng kiểm định vùng hỗ trợ 5.000 USD khi động lượng suy yếu, đồng chịu áp lực giảm sau khi phá vỡ mô hình kỹ thuật, trong khi nhôm vẫn duy trì xu hướng tăng trong kênh giá.

Diễn biến thị trường

Giá vàng đang hình thành thêm một cây nến giảm, tiến gần đến vùng hỗ trợ quan trọng quanh mốc $5,000 và đường EMA 50. Bên cạnh đó, các chỉ báo động lượng như MACD, RSI và ROC đều đang suy yếu, cho thấy đà tăng của vàng đang dần mất lực. Nếu mốc $5,000 không giữ được, cấu trúc xu hướng tăng của vàng trên nhiều khung thời gian có thể bắt đầu bị phá vỡ.

Giá đồng đã phá vỡ mô hình nêm mở rộng hướng lên trên khung thời gian ngày, đây được xem là một mô hình mang tín hiệu giảm giá, vì sau khi hình thành, giá thường có xu hướng đảo chiều đi xuống. Sau cú phá vỡ vào cuối tuần, động lượng ngắn hạn đang nghiêng về phía bên bán, cho thấy áp lực giảm có thể vẫn tiếp tục trong thời gian tới. Bên cạnh đó, các chỉ báo kỹ thuật như MACD và RSI cũng đang suy yếu, phản ánh rằng đà tăng trước đó đang dần mất lực.

Giá nhôm trên khung tuần vừa hình thành một cây nến doji, phản ánh sự do dự ngắn hạn giữa bên mua và bên bán. Tuy nhiên, sau khi phá vỡ mô hình tam giác đối xứng trước đó, giá vẫn đang di chuyển trong một kênh tăng khá rõ ràng, cho thấy xu hướng tăng tổng thể vẫn được duy trì.

Chỉ số DXY đóng cửa trên đường EMA200, cho thấy lực mua đang quay trở lại sau nhiều tháng suy yếu. Đồng thời, việc phá vỡ mô hình lá cờ nhỏ và lấy lại mốc tâm lý 100 cho thấy động lượng tăng của đồng USD đang dần mở rộng. Nếu xu hướng này tiếp tục, DXY có thể bước vào giai đoạn đầu của một xu hướng tăng mới.

Kinh tế vĩ mô

Thâm hụt thương mại của Mỹ đã thu hẹp xuống khoảng -54,5 tỷ USD trong tháng 1, mức thấp nhất kể từ tháng 10. Sự cải thiện này chủ yếu nhờ xuất khẩu tăng mạnh khoảng 6%, đặc biệt ở các mặt hàng như vàng, máy tính và máy bay, trong khi nhập khẩu chỉ giảm nhẹ. Tính từ tháng 3/2025, mức thâm hụt thương mại đã giảm khoảng 60%, cho thấy cán cân thương mại của Mỹ đang cải thiện rõ rệt.

Số người Mỹ không tham gia lực lượng lao động đã tăng lên mức kỷ lục khoảng 104,3 triệu người, cao hơn cả giai đoạn nền kinh tế đóng cửa vì dịch năm 2020. Điều này cho thấy ngày càng nhiều người không làm việc và cũng không tìm việc, bao gồm người nghỉ hưu sớm, sinh viên, hoặc lao động nản chí. Kể từ sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, số lượng người ngoài lực lượng lao động đã tăng đáng kể, cho thấy những thay đổi mang tính cấu trúc trong thị trường lao động Mỹ.

Số lượng trang trại tại Mỹ tiếp tục giảm xuống khoảng 1,87 triệu vào năm 2025, mức thấp nhất kể từ thế kỷ 19. Xu hướng này cho thấy ngành nông nghiệp đang dần tập trung vào các trang trại quy mô lớn, trong khi nhiều trang trại nhỏ gặp khó khăn do chi phí cao, nợ lớn và lợi nhuận thấp. Đồng thời, diện tích đất nông nghiệp thu hẹp và số vụ phá sản của nông trại gia tăng, phản ánh áp lực tài chính ngày càng lớn đối với nông dân.

Trung Quốc

Thương mại của Trung Quốc đang tăng tốc mạnh, với xuất khẩu tăng +21.8% YoY và nhập khẩu tăng +19.8%, mức cao nhất trong nhiều năm. Điều này cho thấy nhu cầu toàn cầu đối với hàng hóa Trung Quốc, đặc biệt là chip và công nghệ, đang phục hồi mạnh. Nhờ đó, thặng dư thương mại của Trung Quốc tăng lên hơn 213 tỷ USD, phản ánh vị thế xuất khẩu vẫn rất mạnh.

Thị trường hàng hóa

Giá vàng (đường màu đen) đang tăng mạnh, trong khi vị thế mua ròng của các quỹ trên COMEX (cột đỏ) lại giảm so với giai đoạn trước. Điều này cho thấy đà tăng gần đây của vàng không được thúc đẩy bởi hoạt động đầu cơ mạnh từ các quỹ, mà có thể đến từ nhu cầu vật chất hoặc dòng tiền dài hạn. Khi tâm lý thị trường còn thận trọng nhưng giá vẫn tăng, thị trường thường xem đây là trạng thái tăng giá giữa hàng loạt lo ngại.

Lượng hợp đồng mở tăng cùng với giá vàng, điều này thường cho thấy dòng tiền mới đang tham gia thị trường, củng cố xu hướng tăng. Hàm ý giá vàng tăng không chỉ do nhà đầu tư đóng vị thế bán, mà còn do nhiều vị thế mua mới được mở ra. Nếu xu hướng này tiếp tục, đà tăng của vàng có thể còn được duy trì trong thời gian tới.