Thị trường nông sản và nguyên liệu công nghiệp ngày 25/2/2026 ghi nhận đậu tương Brazil được mùa, dầu đậu tăng mạnh, lúa mì Mỹ chịu hạn; cà phê, ca cao tiếp tục dò đáy kỹ thuật trong bối cảnh áp lực bán chiếm ưu thế.

Nông sản 

1. Vụ ngô thứ hai tại Paraná đã gieo trồng đạt 45% tính đến thứ Hai, chậm hơn đáng kể so với cùng kỳ năm trước (đạt 64%). Tuy nhiên, tiến độ này vẫn cao hơn mức trung bình 5 năm tính đến cùng thời điểm, dù cần lưu ý rằng số liệu trung bình 5 năm có bao gồm hai niên vụ 2021 và 2023 với tiến độ đặc biệt chậm.

2. Tiến độ thu hoạch đậu tương Brazil sẽ đạt khoảng 50% diện tích vào đầu tháng 3, với kết quả năng suất vượt kỳ vọng. Tại khu vực Trung – Bắc, mức trên 90 giạ/mẫu (tương đương khoảng 100 bao/ha) khá phổ biến ở nhiều trang trại, trong khi năng suất 70–80 giạ/mẫu ghi nhận trên diện rộng. Nhờ điều kiện thuận lợi tại các vùng sản xuất chủ chốt, sản lượng niên vụ được ước tính đạt 182–185 triệu tấn, đưa năng suất bình quân toàn quốc lên khoảng 57–58 giạ/mẫu, bất chấp những khó khăn còn tồn tại tại khu vực phía Nam.

3. Dầu đậu tương đang thể hiện sức mạnh vượt trội từ đầu năm 2026, với mức tăng khoảng 25%, dẫn đầu so với nhiều loại tài sản khác, bao gồm cả kim loại quý. Bạc tăng xấp xỉ 24%, vàng tăng khoảng 19%, trong khi USD chỉ tăng khoảng 9%.

4. Giá dầu đậu tương kỳ hạn tháng 5 đang duy trì xu hướng tăng mạnh và vừa thiết lập mức cao mới, nhờ kỳ vọng tích cực liên quan đến chỉ tiêu pha trộn nhiên liệu sinh học (RVO). Thị trường hiện chờ quyết định chính thức từ Cơ quan Bảo vệ Môi trường Mỹ (EPA), với thông tin cho thấy cơ quan này sắp trình khuyến nghị lên Nhà Trắng. Tuy nhiên, quá trình này có thể mất thêm 2–4 tuần và các chỉ báo kỹ thuật cho thấy giá đang ở trạng thái quá mua.

5. Tính đến ngày 01/02/2026, tồn kho các loại dầu thực vật chính của Ấn Độ giảm 20% so với cùng kỳ năm trước, nhưng gần như không thay đổi so với tháng trước. Diễn biến này cho thấy nguồn cung nội địa vẫn thắt chặt hơn so với năm ngoái, dù áp lực sụt giảm đã tạm thời chững lại trong ngắn hạn. Mức tồn kho thấp hơn có thể tiếp tục hỗ trợ nhu cầu nhập khẩu và tạo nền giá cho nhóm dầu thực vật trong thời gian tới.

6. Tính đến ngày 17/2, báo cáo Giám sát Hạn hán của USDA cho thấy 46% diện tích lúa mì vụ đông tại Mỹ đang chịu ảnh hưởng của hạn hán, tăng 1 điểm phần trăm so với tuần trước và cao hơn 26 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái.

Nguyên liệu công nghiệp 

1. Giá cà phê đang kiểm định vùng hỗ trợ ngang quan trọng, đặt thị trường vào trạng thái theo dõi khả năng tạo điểm đảo chiều nhưng chưa đủ điều kiện để mở vị thế. RSI quanh mức 25 cho thấy trạng thái quá bán, trong khi MACD có dấu hiệu chững lại và chuẩn bị cải thiện. 

Tuy nhiên, tín hiệu nến hiện tại vẫn còn yếu, cho thấy lực mua chưa đủ thuyết phục để xác nhận đảo chiều. Cần chờ thêm một phiên xác nhận rõ ràng với lực cầu tiếp diễn trước khi hình thành cơ hội giao dịch.

2. Giá ca cao tiếp tục chịu áp lực giảm mạnh khi lùi về vùng đỉnh lịch sử 2018–2020, khu vực có thể đóng vai trò hỗ trợ cấu trúc nhưng hiện chưa ghi nhận lực cầu rõ ràng. Nến giảm tiếp diễn cho thấy phe bán vẫn kiểm soát hoàn toàn xu hướng, phản ánh quá trình thanh lý vị thế và sự thiếu quyết đoán của lực mua bắt đáy. 

Dù RSI quanh 20 cho thấy trạng thái quá bán sâu, đây chưa phải tín hiệu đảo chiều. Thị trường cần xuất hiện tín hiệu chững lại và một mẫu hình đảo chiều được xác nhận trước khi có thể cân nhắc kịch bản tạo đáy.

3. Tiến độ làm đồng chậm tại miền Bắc Brazil nhiều khả năng không ảnh hưởng tiêu cực đến ngô vụ hai (safrinha), do khu vực này khó rơi vào kịch bản kết thúc mùa mưa sớm. Các mô hình lượng mưa cho tháng 3–4 cho thấy rủi ro khô hạn cuối vụ chủ yếu tập trung ở khoảng 1/4 phía Nam vành đai sản xuất.