Sóng gió Trung Đông khuấy đảo thị trường toàn cầu: Dầu neo cao, USD phục hồi, vàng mất mốc quan trọng

Diễn biến leo thang tại Trung Đông đang tạo ra cú sốc đa tầng đối với thị trường tài chính toàn cầu, khi giá năng lượng bùng nổ, kỳ vọng lạm phát đảo chiều và dòng tiền quay lại các tài sản an toàn. Trong bối cảnh đó, dầu duy trì vùng giá cao, đồng USD mạnh lên rõ rệt, trong khi vàng bất ngờ suy yếu, đi ngược vai trò trú ẩn truyền thống.

Cú sốc năng lượng tái định hình kỳ vọng vĩ mô

Căng thẳng địa chính trị gia tăng đã đẩy giá dầu duy trì trên ngưỡng cao, kích hoạt một chuỗi phản ứng lan tỏa trên toàn bộ hệ thống tài chính. Áp lực lạm phát quay trở lại khiến thị trường gần như từ bỏ kỳ vọng nới lỏng tiền tệ trong ngắn hạn, thay vào đó là kịch bản lãi suất duy trì ở mức cao lâu hơn.

Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng mạnh lên 4,41% – mức cao nhất trong 8 tháng, đồng thời ghi nhận mức tăng 44 điểm cơ bản kể từ khi xung đột bùng phát. Diễn biến này không chỉ phản ánh kỳ vọng lạm phát mà còn tạo áp lực đáng kể lên chi phí vốn toàn cầu, đặc biệt trong bối cảnh nhiều nền kinh tế vẫn đang chịu gánh nặng nợ công lớn.

Thị trường chứng khoán chao đảo vì tâm lý né rủi ro

Tâm lý phòng thủ nhanh chóng lan rộng trên các thị trường tài chính. Tại châu Á, làn sóng bán tháo diễn ra mạnh mẽ:

• Chỉ số Nikkei của Nhật Bản giảm 3,9%, nâng tổng mức giảm trong tháng lên hơn 13%
• Thị trường Hàn Quốc mất 4,5%, ghi nhận mức giảm khoảng 12% trong tháng
• Chỉ số MSCI châu Á – Thái Bình Dương (ngoài Nhật Bản) giảm 1,2%

Ở phương Tây, hợp đồng tương lai các chỉ số lớn như EUROSTOXX 50 và DAX cùng giảm 1,2%, trong khi S&P 500 và Nasdaq cũng suy yếu nhẹ, phản ánh sự thận trọng gia tăng của nhà đầu tư toàn cầu.

Đồng USD lấy lại vị thế trú ẩn

Trong môi trường rủi ro gia tăng, đồng USD nhanh chóng phục hồi vai trò là tài sản an toàn. Chỉ số USD Index tăng lên 99,53 điểm, kéo theo áp lực giảm giá trên các đồng tiền chủ chốt:

• Đồng euro lùi về vùng 1,1555 – 1,1563 USD
• Đồng yên suy yếu quanh 159 yên/USD, tiệm cận mức thấp nhất trong 20 tháng
• Các đồng tiền nhạy cảm với rủi ro như AUD và NZD đồng loạt giảm

Dòng vốn có xu hướng dịch chuyển về Mỹ – nền kinh tế có lợi thế về năng lượng – trong khi châu Âu và Nhật Bản, vốn phụ thuộc nhập khẩu năng lượng, chịu áp lực rõ rệt hơn.

Giá dầu biến động mạnh, rủi ro nguồn cung leo thang

Tâm điểm của thị trường vẫn là nguy cơ gián đoạn nguồn cung năng lượng, đặc biệt liên quan đến khu vực eo biển Hormuz. Giá dầu duy trì biến động mạnh:

• Dầu Brent dao động quanh 111–112 USD/thùng, từng chạm 115 USD
• Dầu WTI giữ quanh vùng 97–98 USD/thùng

Dù có nhịp điều chỉnh nhẹ trong phiên, giá dầu vẫn cao hơn hơn 50% so với đầu tháng. Giới phân tích cảnh báo nếu xung đột kéo dài hoặc hạ tầng năng lượng tiếp tục bị đe dọa, giá dầu hoàn toàn có thể hướng tới mốc 150 USD/thùng.

Tác động lan tỏa đã xuất hiện rõ nét khi giá nhiên liệu máy bay tại Singapore tăng tới 175% từ đầu năm, khí LNG tại châu Á tăng 130%, kéo theo chi phí vận tải, phân bón và sản xuất leo thang.

Vàng suy yếu bất thường, đánh mất mốc 4.500 USD/ounce

Trái với quy luật thông thường trong khủng hoảng, giá vàng lại chịu áp lực giảm khi dòng tiền ưu tiên nắm giữ USD và trái phiếu Mỹ có lợi suất cao.

Giá vàng giao ngay giảm xuống 4.437 USD/ounce, có thời điểm chạm 4.428 USD/ounce – mức thấp nhất trong 5 tuần, đồng thời đánh mất ngưỡng tâm lý quan trọng 4.500 USD. Giá bạc cũng suy yếu về quanh 66,5 USD/ounce.

Diễn biến này cho thấy vai trò trú ẩn của vàng đang bị cạnh tranh trực tiếp bởi USD trong môi trường lãi suất cao và thanh khoản thắt chặt.

Hàng hóa nguyên liệu phân hóa mạnh

Cà phê:
Thị trường ghi nhận đà tăng ấn tượng nhờ dòng tiền đầu cơ quay lại và hiệu ứng từ giá năng lượng:

• Robusta tăng 5,8% – 6%
• Arabica tăng mạnh hơn, lên tới 8,6%

Tuy nhiên, rủi ro vẫn tồn tại khi chi phí đầu vào và logistics có thể tiếp tục leo thang.

Hồ tiêu:
Diễn biến tương đối ổn định, chỉ điều chỉnh nhẹ tại các thị trường xuất khẩu lớn như Indonesia và Brazil.

Cao su:
Thị trường phân hóa rõ rệt giữa các khu vực, phản ánh sự phụ thuộc lớn vào nhu cầu ngành ô tô toàn cầu. Giá tại Thượng Hải và Singapore tăng nhẹ, trong khi Tokyo giảm.

Kim loại công nghiệp giằng co trong vùng bất định

Thị trường thép và quặng sắt cho thấy xu hướng trái chiều:

• Thép thanh tại Thượng Hải tăng nhẹ lên 3.140 CNY/tấn
• Quặng sắt giảm nhẹ tại cả Đại Liên và Singapore

Dù giá quặng sắt đã phục hồi trong tháng, động lực chủ yếu đến từ yếu tố vĩ mô và rủi ro nguồn cung hơn là nhu cầu thực.

Ở chiều ngược lại, giá thép thành phẩm tiếp tục tăng tại nhiều khu vực lớn. Các nhà sản xuất như Tokyo Steel và Nucor liên tục nâng giá, phản ánh chi phí đầu vào gia tăng và kỳ vọng lạm phát cao kéo dài.

Tổng kết

Thị trường toàn cầu đang bước vào trạng thái “risk-off” điển hình dưới tác động của cú sốc địa chính trị và năng lượng. Dầu trở thành biến số trung tâm chi phối lạm phát, lãi suất và dòng tiền. Trong khi đó, sự phục hồi của USD đang làm lu mờ vai trò trú ẩn của vàng và tạo áp lực lên các tài sản rủi ro.

Nếu căng thẳng Trung Đông tiếp tục kéo dài, kịch bản lạm phát cao – lãi suất cao – tăng trưởng chậm có thể trở thành xu hướng chủ đạo, định hình lại toàn bộ cấu trúc thị trường trong thời gian tới.

......................................

Liên hệ tư vấn: 0327555026