Bối cảnh chung trước thềm quý 2

Vàng bước vào quý 2/2026 sau một đợt giảm mạnh trong tháng 3, gần như xóa sạch toàn bộ thành quả tăng của quý 1. Tính đến ngày 27/3, giá vàng giảm khoảng 15% trong tháng, nhưng vẫn tăng nhẹ khoảng 4% so với đầu năm.

Kim loại quý này từng đạt đỉnh gần 5.600 USD vào tháng 1 trước khi đảo chiều giảm mạnh. Sang tháng 2, lực mua bắt đáy xuất hiện, đẩy giá lên gần 5.420 USD vào đầu tháng 3. Tuy nhiên, đà bán tháo nhanh chóng quay lại khi căng thẳng tại Iran leo thang.

Cùng lúc đó:

• Dầu thô vượt mốc 100 USD
• Chứng khoán châu Âu suy yếu
• USD và lợi suất trái phiếu tăng mạnh

Sự kết hợp này tạo áp lực lớn lên vàng khi kỳ vọng tăng lãi suất lấn át nhu cầu trú ẩn.

Bước sang quý 2, tâm lý thị trường trở nên thận trọng hơn. Diễn biến tiếp theo của vàng sẽ phụ thuộc nhiều vào tình hình Trung Đông, giá năng lượng và tác động lan tỏa đến lạm phát cũng như chính sách tiền tệ.

Triển vọng quý 2: Phụ thuộc vào Iran và giá dầu

Nếu giá dầu hạ nhiệt nhờ dấu hiệu giảm căng thẳng, USD có thể suy yếu, từ đó hỗ trợ vàng, chứng khoán và cả Bitcoin.

Tuy nhiên, kịch bản này chưa chắc xảy ra. Iran hiện vẫn cứng rắn và có xu hướng tận dụng giá năng lượng cao như một công cụ đàm phán. Khi chưa có dấu hiệu rõ ràng về ngừng bắn, các nhịp biến động ngược xu hướng nên được nhìn nhận một cách thận trọng.

Trong trường hợp dầu vẫn duy trì trên 100 USD/thùng:

• Rủi ro lạm phát quay trở lại
• Ngân hàng trung ương có thể tiếp tục thắt chặt

Điều này khiến triển vọng ngắn hạn của vàng khó tích cực, dù bản thân vàng vẫn là tài sản phòng hộ lạm phát. Tuy vậy, lực cầu phòng thủ có thể giúp hạn chế đà giảm sâu.

Triển vọng dài hạn của vàng

Sau giai đoạn tăng mạnh trước đó, đà tăng của vàng đã suy yếu đáng kể kể từ cuối tháng 1 và xuyên suốt tháng 3.

Năm 2025 là một năm bùng nổ của vàng với mức tăng khoảng 65%, nhờ:

• Mua vào mạnh từ ngân hàng trung ương
• Chu kỳ cắt giảm lãi suất toàn cầu
• Nhu cầu trú ẩn cao

Chính vì vậy, việc điều chỉnh hiện tại phần nào là cần thiết sau giai đoạn tăng nóng.

Câu hỏi lớn hiện nay là:

• Liệu vàng sẽ tiếp tục điều chỉnh sâu hơn trong quý 2
• Hay lực mua bắt đáy sẽ quay trở lại khi giá giảm

Bối cảnh vĩ mô đang thay đổi nhanh chóng khi cú sốc dầu làm dấy lên lo ngại lạm phát và khả năng quay lại chu kỳ tăng lãi suất.

Vai trò của ngân hàng trung ương và nhu cầu trú ẩn

Một trong những động lực lớn nhất của vàng trong những năm gần đây là hoạt động mua vào của các ngân hàng trung ương.

Theo số liệu mới nhất:

• Lượng mua ròng tháng 1 giảm còn khoảng 5 tấn
• Thấp hơn mức trung bình 12 tháng là 27 tấn

Sự chững lại này có thể do biến động giá và yếu tố mùa vụ, nhưng xu hướng tổng thể vẫn chưa thay đổi.

Trong bối cảnh địa chính trị còn nhiều bất ổn, các ngân hàng trung ương được kỳ vọng sẽ tiếp tục tích lũy vàng trong trung và dài hạn. Tuy nhiên, nếu xu hướng này suy yếu, thị trường sẽ mất đi một trụ đỡ quan trọng.

Từ sau xung đột Nga–Ukraine, nhiều quốc gia – đặc biệt là các nền kinh tế mới nổi – đã đẩy mạnh đa dạng hóa dự trữ, giảm phụ thuộc vào USD.

Một số điểm đáng chú ý:

• Ba Lan là nước mua vàng lớn nhất năm qua
• Trung Quốc kéo dài chuỗi mua ròng sang tháng thứ 15 liên tiếp

Dù vậy, lực mua này chưa đủ để loại bỏ hoàn toàn các nhịp điều chỉnh ngắn hạn.

Phân tích kỹ thuật XAU/USD

Xu hướng dài hạn của vàng (đỉnh cao hơn – đáy cao hơn) vẫn chưa bị phá vỡ, dù đợt giảm trong tháng 3 khá mạnh.

Tuy nhiên, một số tín hiệu đáng chú ý:

• Giá đã phá vỡ trendline ngắn hạn
• Xuất hiện đáy thấp hơn dưới 4.500 USD
• Áp lực bán rõ rệt quanh vùng 5.000 USD

Điều này cho thấy thị trường có thể bước vào giai đoạn biến động phức tạp hơn.

Ngoài ra:

• Giá đã phá xuống EMA 21 ngày – tín hiệu hiếm gặp trong thời gian gần đây
• Trước đó, mỗi lần chạm EMA đều có lực mua hỗ trợ

Hiện tại, việc phá vỡ rõ ràng EMA 21 cho thấy điều kiện thị trường có thể đang thay đổi.

Trong khi đó:

• MA 200 tuần vẫn nằm dưới 3.000 USD
• Để cân bằng lại, thị trường cần thời gian tích lũy hoặc tiếp tục điều chỉnh

Các mốc kỹ thuật quan trọng

Hỗ trợ:

• 4.500 USD (vùng pivot gần)
• 4.000 USD (mốc tâm lý mạnh)
• Trendline tăng từ đầu 2025

Kháng cự:

• 4.600 USD (EMA 21 ngày)
• 4.700 USD (trendline bị phá)
• 5.000 USD (kháng cự chính)

Kết luận

Vàng bước vào quý 2/2026 trong trạng thái chịu áp lực sau đợt giảm mạnh tháng 3, khi căng thẳng Iran đẩy giá dầu, USD và lợi suất tăng cao.

Triển vọng thời gian tới phụ thuộc chủ yếu vào:

• Diễn biến địa chính trị
• Giá năng lượng
• Lạm phát và chính sách tiền tệ

Trong ngắn hạn, thị trường có xu hướng giao dịch theo vùng giá với biến động khó lường. Do đó, chiến lược phù hợp là tiếp cận thận trọng và ưu tiên giao dịch theo từng vùng hỗ trợ – kháng cự thay vì kỳ vọng xu hướng rõ ràng.

---------

Liên hệ tư vấn: 0979.71.9839 (mobile/zalo) 

Mở tài khoản đầu tư Kim loại